Uniswap Labs与Uniswap基金会提出的“UNIfication”提案近日以压倒性票数获得通过，该提案将为这一全球最大的去中心化交易所激活协议费用机制，并销毁数百万枚UNI代币，从而将UNI从纯粹的治理代币转变为具备价值捕获能力的资产。
在为期五天的投票中，该提案获得了超过1.25亿张赞成票，反对票仅为742张，显示出社区对改革的强烈支持。
根据DeFillama数据，Uniswap日均交易量约为20亿美元，年化手续费收入达6亿美元。此前，所有手续费均分配给流动性提供者，而UNI代币仅作为治理工具，与平台经济活动无直接关联。
新机制实施后，部分手续费将转入链上销毁合约，直接将协议使用量与代币通缩挂钩，有望推动市场价格上涨。此外，国库中将一次性销毁1亿枚UNI（按当前价格计算价值超5.9亿美元），以追溯性补偿自2018年Uniswap创立以来本应累积的协议费用。
受此消息影响，UNI代币在过去24小时内上涨2.5%，现报5.92美元。
2025年的加密市场呈现结构性进步与价格停滞的鲜明分化：尽管机构采用里程碑不断达成、各大生态总锁仓价值（TVL）普遍增长，但多数大型Layer-1代币年终收益率仍为负值或持平。
本报告深入分析了网络使用量与代币表现之间的结构性脱钩现象，通过对十大区块链生态的考察，探讨协议收入与应用收入对比、关键生态叙事、推动机构采用的机制，以及迈向2026年值得关注的核心趋势。
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